5月19日，阿里健康發(fā)布2025財(cái)年業(yè)績公告，截至2025年3月31日，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收305.98億元，同比增長13.2%；凈利潤14.32億元，同比增長62.2%；調(diào)整后凈利潤為19.5億元，同比增長35.6%，調(diào)整后凈利潤率從5.3%提升至6.4%。
從收入結(jié)構(gòu)來看，阿里健康仍以醫(yī)藥電商收入為主?！笆杖朐黾又饕捎趫?bào)告期內(nèi)醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)、醫(yī)藥電商平臺(tái)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展所致?！卑⒗锝】翟谪?cái)報(bào)中表示。具體而言，醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)收入261.24億元，同比增長10.0%；醫(yī)藥電商平臺(tái)業(yè)務(wù)收入則為35.88億元，同比增長54.0%。而醫(yī)療健康及數(shù)字化服務(wù)業(yè)務(wù)收入為8.85億元，同比下降7.6%。
作為一家背倚阿里巴巴的平臺(tái)型企業(yè)，阿里健康擁有巨大C端流量和完善的配送網(wǎng)絡(luò)，在醫(yī)藥電商市場競爭中優(yōu)勢突出。但也需要指出，近年來，隨著技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)態(tài)也在持續(xù)擴(kuò)容，以美團(tuán)為代表的醫(yī)藥O2O模式對(duì)阿里健康形成了沖擊。
與此同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)選擇入局，如何鞏固自身的市場地位成為阿里健康亟待回答的問題。
近些年，在相關(guān)政策的推動(dòng)下，醫(yī)保支付機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，互聯(lián)網(wǎng)診療范圍也在不斷擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康行業(yè)持續(xù)深化發(fā)展。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2023年，我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)總體市場規(guī)模達(dá)到了3764億元，同比增長21.34%。
在此背景下，多家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)增長。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，阿里健康在同比增長13.2%之后實(shí)現(xiàn)營收305.98億元，首次突破300億大關(guān)。凈利潤在同比增長62.2%后實(shí)現(xiàn)14.32億元，首次突破10億大關(guān)，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)大幅增長。
中信證券分析指出，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)迎來多重邊際改善。中短期看，全國多省密集開放醫(yī)藥電商線上購藥使用醫(yī)保結(jié)算權(quán)限，未來許可范圍有望從非處方藥走向處方藥，從個(gè)人賬戶走向統(tǒng)籌報(bào)銷，醫(yī)藥電商的使用人數(shù)、頻次將增加；長期看，行業(yè)泛化發(fā)展前景可觀，平臺(tái)型企業(yè)積極打造“醫(yī)+藥+健+險(xiǎn)”一體化健康消費(fèi)平臺(tái)。
需要指出的是，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的增長仍主要源于醫(yī)藥電商。盡管整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)都在深入探索醫(yī)療服務(wù)閉環(huán)，但從結(jié)果看，作為閉環(huán)中關(guān)鍵一環(huán)的醫(yī)療健康服務(wù)，增長潛力還有待釋放。
2025財(cái)年，阿里健康醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)收入261.24億元，同比增長10.0%，醫(yī)藥電商平臺(tái)業(yè)務(wù)收入則為35.88億元，同比增長54.0%。而醫(yī)療健康及數(shù)字化服務(wù)業(yè)務(wù)收入為8.85億元，同比下降7.6%。
阿里健康解釋稱，醫(yī)療健康及數(shù)字化服務(wù)業(yè)務(wù)的下降是由于報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)優(yōu)化了一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)。而醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)的增長主要?dú)w因于不斷豐富的自營B2C零售商品類目和SKUs。
報(bào)告期內(nèi)，天貓健康平臺(tái)的在線主營商家數(shù)和交易商家數(shù)持續(xù)增長，截至報(bào)告期末，在線萬個(gè)，同時(shí)在線億。自營SKU同比增長33.6%至123萬。
在醫(yī)療健康服務(wù)方面，截至報(bào)告期末，與阿里健康簽約提供在線健康咨詢服務(wù)的執(zhí)業(yè)醫(yī)師、執(zhí)業(yè)藥師和營養(yǎng)師合計(jì)增長至近24萬人。小鹿中醫(yī)注冊(cè)中醫(yī)師增長至14萬人，調(diào)劑中心增長至137家。
此外，報(bào)告期內(nèi)，阿里健康用于市場推廣的費(fèi)用為22.58億元，同比增長27.1%，占集團(tuán)總收入比例從前一年的6.6%上升至本報(bào)告期的7.4%。
在技術(shù)迭代與模式創(chuàng)新下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的服務(wù)領(lǐng)域正不斷拓寬，行業(yè)競爭也日益激烈。
另一互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療頭部企業(yè)京東健康業(yè)績近年來也實(shí)現(xiàn)了連續(xù)增長。財(cái)報(bào)顯示，2024年，京東健康實(shí)現(xiàn)總營收581.60億元，同比增長8.65%，再創(chuàng)新高；凈利潤則達(dá)到41.62億元，同比大增94.31%，連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)大幅增長。
從競爭格局看，阿里健康不僅面臨著傳統(tǒng)競爭者的壓力，也受新興業(yè)態(tài)的沖擊。比如，近段時(shí)間引發(fā)廣泛關(guān)注的即時(shí)零售。
業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，即時(shí)零售渠道已成為驅(qū)動(dòng)醫(yī)藥零售行業(yè)增長的核心引擎。米內(nèi)網(wǎng)預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2024年藥店即時(shí)零售（藥品+非藥品）銷售規(guī)模達(dá)487億元，較2023年增長31.3%。
從財(cái)PG電子官方平臺(tái)入口報(bào)中看，阿里健康的業(yè)務(wù)主要聚焦在B2C和B2B，“藥品次日達(dá)水平持續(xù)保持高位的同時(shí)，次日送貨上門服務(wù)逐步拓展至廣州、寧波、金華等13個(gè)城市?！卑⒗锝】翟谪?cái)報(bào)中指出。財(cái)報(bào)并未明確介紹O2O業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。
藥賦能CEO、資深醫(yī)藥從業(yè)者邵清向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，即時(shí)零售的體驗(yàn)比B2C的體驗(yàn)好很多，“可以說O2O已經(jīng)嚴(yán)重影響到了B2C的發(fā)展。目前美團(tuán)在即時(shí)零售占據(jù)主要市場，京東最近也在發(fā)力O2O，僅外賣日訂單量便已突破2000萬單。另外，據(jù)我所知，阿里內(nèi)部也在面向商超、餐飲等推進(jìn)O2O模式，體量也已超1500萬單，這些業(yè)務(wù)與餓了么、阿里健康目前還沒有什么關(guān)系。總而言之，O2O會(huì)搶奪用戶心智，未來B2C的體量可能會(huì)跌?！?/p>
此外，頭豹研究院認(rèn)為，隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展，以線下零售和醫(yī)院為核心的傳統(tǒng)求醫(yī)購藥模式開始向院外線上零售拓展，疊加醫(yī)保政策的支持，將有更多企業(yè)入局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康行業(yè)，企業(yè)競爭加劇。
“為維護(hù)自身地位，阿里健康應(yīng)該加強(qiáng)創(chuàng)新能力，持續(xù)提高在業(yè)內(nèi)的存在感。”有業(yè)內(nèi)專業(yè)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者直言。
事實(shí)上，阿里健康也在持續(xù)變革。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，人工智能等技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中的應(yīng)用更為深入。阿里健康已布局AI等新技術(shù)，報(bào)告期內(nèi)，小鹿中醫(yī)上線中醫(yī)人工智能輔助診療系統(tǒng)，基于阿里云百PG電子官方平臺(tái)入口煉平臺(tái)接入DeepSeek大模型，以數(shù)百萬臨床病例數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)，在醫(yī)生輔助問診等多場景下有較高的效率提升。
今年4月，阿里健康也與中國抗癌協(xié)會(huì)達(dá)成合作，正式啟動(dòng)“健康智醫(yī)”CACA-AI智惠基層科普賦能工程，運(yùn)用阿里健康人工智能技術(shù)，為腫瘤防治科普賦能，助力提升腫瘤的早診率和治愈率。
