?。ㄔ瓨?biāo)題：國(guó)聯(lián)民生證券：國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)延續(xù)增長(zhǎng) 建議關(guān)注醫(yī)療AI和醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)恢復(fù)標(biāo)的）

　　智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)聯(lián)民生證券發(fā)布研報(bào)稱，2025年6月海外對(duì)于醫(yī)療AI產(chǎn)品的投資熱情活躍，醫(yī)療器械已透露單筆融資金額前三中有兩筆跟醫(yī)療AI有關(guān)，且均為醫(yī)療AI電子病歷產(chǎn)品。AI不斷賦能醫(yī)療場(chǎng)景，建議關(guān)注醫(yī)療AI相關(guān)標(biāo)的。2025年6月我國(guó)整體醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)數(shù)據(jù)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，隨著醫(yī)療設(shè)備以舊換新資金逐步到位，采購(gòu)需求不斷回暖，醫(yī)學(xué)影像、基因測(cè)序儀和血液/腹膜透析設(shè)備招投標(biāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，建議關(guān)注聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等醫(yī)療設(shè)備相關(guān)企PG電子官方平臺(tái)入口業(yè)。

　　2025年6月全球醫(yī)療健康領(lǐng)域共發(fā)生144件融資事件，已透露融資金額約達(dá)22億美元(接近49%事件未透露金額)。創(chuàng)新藥為6月中國(guó)醫(yī)療健康融資熱點(diǎn)。已透露單筆最大融資額(2億元)分別為天辰生物、思璞銳和柏全生物，分別致力于抗過(guò)敏、抗癌藥物研發(fā)。

　　6月海外PG電子官方平臺(tái)入口醫(yī)療健康融資熱門賽道為醫(yī)療AI產(chǎn)品、創(chuàng)新藥物治療等，已透露單筆最大融資額(3億美元)為Abridge，其通過(guò)AI平臺(tái)，將醫(yī)患對(duì)話實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)換為結(jié)構(gòu)化的臨床筆記，并深度集成到電子病歷(EMR)系統(tǒng)，提升臨床文檔記錄的效率。

　　海外和中國(guó)醫(yī)療器械融資熱門賽道存在一定差異，海外更偏向于前沿創(chuàng)新產(chǎn)品，如醫(yī)療AI電子病歷等(如Abridge和Tennr)，已透露單筆融資金額均超過(guò)1億美元。中國(guó)醫(yī)療器械領(lǐng)域投資更偏向于國(guó)產(chǎn)化率低、與老齡化密切相關(guān)的心血管介入賽道，已透露單筆融資金額前三的醫(yī)療器械廠家分別為博邁醫(yī)療、劍虎醫(yī)療和信立泰醫(yī)療，所涉及的領(lǐng)域包括血管介入器械(球囊擴(kuò)張導(dǎo)管等)、心臟電生理和高端介入醫(yī)療器械。

　　醫(yī)學(xué)影像、基因測(cè)序和血液/腹膜透析設(shè)備招投標(biāo)保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)眾成器械數(shù)據(jù)，2025年6月全國(guó)各類器械招投標(biāo)銷售額分別為電子計(jì)算機(jī)斷層掃描儀(CT)19億元(yoy+63%)，磁共振15億元(yoy+65%)，超聲14億元(yoy+50%)。基因測(cè)序儀和血液/腹膜透析設(shè)備招投標(biāo)持續(xù)恢復(fù)，血液/腹膜透析設(shè)備3.24億元(yoy+54%)，基因測(cè)序儀0.65億元(yoy+50%)。按廠家，2025年6月份器械招投標(biāo)銷售額分別為華大智造0.26億元(yoy+352%)，山外山為0.30億元(yoy+222%)，開(kāi)立醫(yī)療為1.02億元(yoy+73%)，聯(lián)影醫(yī)療為7.69億元(yoy+35%)，邁瑞醫(yī)療為6.23億元(yoy+15%)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：以舊換新政策資金持續(xù)性下降風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)院合規(guī)政策監(jiān)管收嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、部分?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不完全風(fēng)險(xiǎn)。

　　證券之星估值分析提示信立泰行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般，綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示國(guó)聯(lián)民生行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性良好，綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示開(kāi)立醫(yī)療行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性良好，綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示邁瑞醫(yī)療行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力優(yōu)秀，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般，綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

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